2025年小麦行情综合分析如下： 价格走势 近期行情：当前小麦基层收购价已跌破最低保护价，主产区制粉企业收购价普遍低于1.2元/斤。 后续趋势：年初受春节后卖压、面粉需求淡季等因素影响，小麦价格可能继续承压或低位盘整。随着最低收购价预案启动可能性增大，价格将在政策托底下逐步企稳。新麦上市前整体供应压力对价格的利空影响或持续存在，但受政策底支撑，加之新季小麦生产不确定性等因素，价格不乏上涨机会。有机构预计2025年上半年小麦价格总体保持相对稳定，围绕最低收购价窄幅波动。 供应方面 国内：2024年国内夏粮丰收叠加进口增长，年末持粮主体抛售潮加剧库存压力，后续中储粮轮换拍卖持续增加市场粮源供应。 国际：俄罗斯将2025年2月15日到6月30日期间的小麦出口配额较2024年减少63%，且可能继续减产。美国农业部预测2024/25年度全球小麦期末库存同比降低950万吨或3.6%。 需求方面 口粮需求：小麦作为口粮消费占比仍超60%，整体较为稳定。 加工需求：面粉消费疲软，饲用需求走弱导致加工企业开机率不足。不过，高档小麦粉等加工需求呈增长趋势。 政策因素 国家发展改革委等五部门明确2025年小麦（三等）最低收购价为每50公斤119元，政策托底价为市场提供底部支撑。