2025年是芝麻进口大年、货源多、整体偏低位运行；2026年进口明显减少，行情先强后弱，整体均价略高于去年，但走货偏慢、旺季不及预期，好坏货分化明显 一、供应对比 - 2025年：非洲主产区大丰收，国内芝麻进口146万吨，创历史新高，供给充足，进口均价同比回落约15%，全年市场货源宽松，港口库存持续偏高 - 2026年：海外主产区节奏变化，进口量明显收缩，全年预估回落到约100万吨；国产新麻正常上市，但下游需求没有同步跟上，港口去库慢，到了9–11月呈现“货不算缺、买盘不旺”的局面 二、价格对比（国产白芝麻，产区新货收购，仅供参考，随品质、水分浮动） - 2025年新季（9月）：河南、湖北国产白芝麻主流收购约5.4–5.8元/斤；埃塞一级港口货约11400元/吨左右 - 2026年新季（9–11月）：国产普通榨油白芝麻多在5.2–5.6元/斤，优质净籽好货价高；港口埃塞一级前期冲高，后期回落，普通通货议价空间大，好货比去年同期略高、差货和去年差不多甚至更低 - 黑芝麻：2025江西过小筛约10.07元/斤；2026同期多在8.5–9元/斤，黑芝麻今年偏弱更明显 三、市场节奏和需求差别 - 2025年：全年以“低价、走货尚可”为主，加工企业逢低补库，属于买方市场 - 2026年：上半年因为进口减少、货源预期偏紧，价格一度走强；临近中秋、国庆备货，需求释放弱于预期，拿货谨慎，旺季没有拉起来，后期稳中偏弱；贸易商普遍反映有价难走、成交多是刚需小单